Graham-getal Calculator
Bereken de maximale eerlijke waarde met de formule van Graham
Graham Formules
Het Graham-getal Begrijpen
Het Graham-getal, vernoemd naar Benjamin Graham (de vader van waardebeleggen en mentor van Warren Buffett), berekent de maximale prijs die een defensieve belegger voor een aandeel zou moeten betalen. Het combineert winst en boekwaarde tot een enkele schatting van de eerlijke waarde.
De formule is: √(22,5 x WPA x BWPA). De 22,5 komt van Grahams criteria: maximale K/W van 15 en maximale K/B van 1,5 (15 x 1,5 = 22,5). Een aandeel dat onder zijn Graham-getal handelt, kan ondergewaardeerd zijn.
Graham ontwikkelde dit voor zijn 'defensieve belegger' -- iemand die adequaat rendement zoekt met minimaal risico. Het is bewust conservatief en filtert op bedrijven met redelijke waarderingen ten opzichte van zowel winst als activa.
Grahams Beleggingscriteria
K/W <= 15
Het aandeel mag niet te duur zijn ten opzichte van de winst.
K/B <= 1,5
Het aandeel mag niet te duur zijn ten opzichte van de boekwaarde.
K/W x K/B <= 22,5
Gecombineerde maatstaf vastgelegd in de Graham-getal formule.
Veiligheidsmarge
Koop aanzienlijk onder de berekende waarde om je te beschermen tegen fouten.
Graham-getal Voorbeelden
| Aandeel | WPA | BWPA | Graham # | Als Koers |
|---|---|---|---|---|
| Voorbeeld A | EUR 5 | EUR 40 | EUR 67,08 | |
| Voorbeeld B | EUR 3 | EUR 25 | EUR 41,08 | |
| Voorbeeld C | EUR 8 | EUR 60 | EUR 103,92 | |
| Voorbeeld D | EUR 2 | EUR 15 | EUR 25,98 | |
| Bankaandeel | EUR 4 | EUR 35 | EUR 56,12 |
Het Graham-getal Gebruiken
Zoek Veiligheidsmarge
Koop niet alleen tegen het Graham-getal. Mik op 20-30% eronder voor echte veiligheidsmarge.
Vereist Positieve WPA
Het Graham-getal werkt alleen met positieve winst. Kan niet worden berekend voor verliesgevende bedrijven.
Het Beste voor Bepaalde Sectoren
Werkt goed voor financiele instellingen, nutsbedrijven, industriële bedrijven. Minder nuttig voor groei/tech-aandelen.
Een Hulpmiddel van Velen
Het Graham-getal is een screeningtool. Doe altijd een diepere analyse voordat je investeert.
Veelgestelde Vragen
Wie was Benjamin Graham?
Benjamin Graham (1894-1976) was een econoom en belegger die waardebeleggen als discipline vestigde. Zijn boeken 'Security Analysis' en 'The Intelligent Investor' zijn fundamentele werken. Warren Buffett was zijn student en protegé.
Waarom werkt het Graham-getal niet voor tech-aandelen?
Techbedrijven hebben vaak een hoge K/W (groeiverwachtingen) en hoge K/B (immateriële activa). Ze zouden bijna nooit aan Grahams criteria voldoen. De formule past beter bij volwassen, activa-zware bedrijven.
Wat is een goede veiligheidsmarge?
Graham adviseerde minimaal 33% veiligheidsmarge. Buffett stelt voor om met aanzienlijke korting op de intrinsieke waarde te kopen. 20-50% onder het Graham-getal biedt bescherming tegen fouten.
Moet ik TTM of verwachte WPA gebruiken?
Gebruik de winst per aandeel van de afgelopen twaalf maanden (TTM) voor zekerheid. Toekomstige schattingen zijn onzeker. Graham was conservatief -- hij zou bewezen winsten willen, geen projecties.
Handige Tips
- Sla deze calculator op als bladwijzer voor snelle toegang
- Gebruik de deelknop om je resultaten te versturen
- Probeer verschillende scenario's om resultaten te vergelijken
- Bekijk onze gerelateerde calculators voor meer informatie
Vind je deze calculator handig? Deel hem: