Calculadora do Número de Graham
Calcule o preço máximo de valor justo usando a formula de Graham
Formulas de Graham
Entendendo o Número de Graham
O Número de Graham, batizado em homenagem a Benjamin Graham (o pai do investimento em valor e mentor de Warren Buffett), calcula o preço máximo que um investidor defensivo deveria pagar por uma acao. Ele combina lucros e valor patrimonial em uma única estimativa de valor justo.
A formula e: raiz quadrada de (22,5 x LPA x VPA). O 22,5 vem dos criterios de Graham: P/L máximo de 15 e P/VP máximo de 1,5 (15 x 1,5 = 22,5). Uma acao negociada abaixo do Número de Graham pode estar subavaliada.
Graham desenvolveu isso para o seu 'investidor defensivo' - alguem que busca retornos adequados com risco mínimo. E conservador por natureza, filtrando empresas com avaliacoes razoaveis em relação tanto aos lucros quanto aos ativos.
Criterios de Investimento de Graham
P/L <= 15
A acao não deve ser cara demais em relação aos lucros.
P/VP <= 1,5
A acao não deve ser cara demais em relação ao valor patrimonial.
P/L x P/VP <= 22,5
Metrica combinada captada na formula do Número de Graham.
Margem de Segurança
Compre significativamente abaixo do valor calculado para se proteger de erros.
Exemplos do Número de Graham
| Acao | LPA | VPA | Graham # | Se Preço |
|---|---|---|---|---|
| Exemplo A | $5 | $40 | $67,08 | |
| Exemplo B | $3 | $25 | $41,08 | |
| Exemplo C | $8 | $60 | $103,92 | |
| Exemplo D | $2 | $15 | $25,98 | |
| Banco | $4 | $35 | $56,12 |
Usando o Número de Graham
Busque Margem de Segurança
Não compre simplesmente no Número de Graham. Mire 20-30% abaixo para uma margem de segurança real.
Requer LPA Positivo
O Número de Graham só funciona com lucros positivos. Não e possível calcular para empresas que operam no prejuizo.
Melhor para Certos Setores
Funciona bem para financeiro, utilities e industrial. Menos útil para ações de crescimento e tecnologia.
Uma Ferramenta Entre Varias
O Número de Graham e uma ferramenta de triagem. Sempre faca uma analise mais aprofundada antes de investir.
Perguntas Frequentes
Quem foi Benjamin Graham?
Benjamin Graham (1894-1976) foi um economista e investidor que estabeleceu o investimento em valor como uma disciplina. Seus livros 'Security Analysis' e 'O Investidor Inteligente' sao textos fundamentais. Warren Buffett foi seu aluno e discipulo.
Por que o Número de Graham não funciona para ações de tecnologia?
Empresas de tecnologia frequentemente tem P/L alto (expectativas de crescimento) e P/VP alto (ativos intangiveis). Elas quase nunca passariam nós criterios de Graham. A formula e mais adequada para empresas maduras e com muitos ativos fisicos.
Qual e uma boa margem de segurança?
Graham recomendava pelo menos 33% de margem de segurança. Buffett sugere comprar com desconto significativo em relação ao valor intrinseco. Comprar 20-50% abaixo do Número de Graham oferece proteção contra erros.
Devo usar o LPA dos ultimos 12 meses ou o projetado?
Use o LPA dos ultimos doze meses (TTM) por segurança. Projecoes futuras sao incertas. Graham era conservador - ele queria lucros comprovados, não projecoes.
Dicas Pro
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