Calculadora de Taxa Interna de Retorno (TIR)
Calcule a taxa de desconto que zera o VPL do seu investimento
Conceito de TIR
O Que e a Taxa Interna de Retorno?
A Taxa Interna de Retorno (TIR) e a taxa de desconto que torna o Valor Presente Líquido (VPL) de todos os fluxos de caixa de um investimento igual a zero. De forma mais simples, e a taxa anual composta de retorno esperada que o investimento vai gerar. A TIR e amplamente utilizada no orcamento de capital para comparar e avaliar oportunidades de investimento.
Ao avaliar um projeto, você compara a TIR com o retorno exigido (taxa mínima de atratividade). Se a TIR superar a sua taxa mínima, o investimento e considerado aceitavel. Quanto maior a TIR em relação a taxa mínima, mais atraente o investimento.
A TIR e especialmente útil porque fornece um único percentual que pode ser comparado facilmente entre diferentes investimentos, independentemente do porte de cada um. No entanto, ela tem limitações que os investidores devem conhecer, especialmente em relação as premissas de reinvestimento e ao problema das TIRs multiplas.
TIR x Outras Metricas de Retorno
TIR
A taxa em que o VPL = 0. Mostra o retorno anual efetivo considerando o valor do dinheiro no tempo.
VPL
Valor em dinheiro criado. Mais indicado para comparar projetos mutualmente exclusivos de tamanhos diferentes.
ROI
Retorno percentual simples sem considerar o momento dos fluxos. (Ganho - Custo) / Custo. Rápido, porém menos preciso.
Prazo de Retorno
Tempo para recuperar o investimento. Ignora o valor do dinheiro no tempo e os fluxos de caixa após o retorno.
Referenciais de TIR por Tipo de Investimento
TIRs aceitaveis variam bastante conforme o tipo de investimento, o nível de risco e as condições de mercado.
| Tipo de Investimento | Faixa de TIR Típica | Nível de Risco | Observacoes |
|---|---|---|---|
| Titulos Publicos | 3-5% | Muito Baixo | Base livre de risco |
| Debêntures Corporativos | 5-8% | Baixo | Premio pelo risco de crédito |
| Mercado de Ações (Índice) | 8-12% | Médio | Média histórica de longo prazo |
| Imóveis | 10-20% | Médio-Alto | Depende da localizacao |
| Private Equity | 15-25% | Alto | Premio pela iliquidez |
| Capital de Risco (VC) | 25-40% | Muito Alto | A maioria dos investimentos falha |
| Investimento em Startups | 30-50%+ | Extremo | Retornos em lei de potência |
Limitações da TIR
Premissa de Reinvestimento
A TIR assume que os fluxos de caixa intermediarios podem ser reinvestidos a propria TIR. Isso costuma ser irrealista para TIRs muito altas. A TIR Modificada (TIRM) resolve esse problema.
TIRs Multiplas
Projetos com fluxos de caixa alternando entre positivos e negativos podem ter multiplas TIRs ou nenhuma TIR real. Use a analise de VPL para esses casos.
Ignorancia de Escala
A TIR não considera o tamanho do projeto. Um retorno de 50% sobre R$ 1.000 cria menos valor do que 20% sobre R$ 1 milhao. Sempre analise o VPL junto com a TIR.
Vies Temporal
A TIR favorece projetos com retornos rapidos, mesmo que projetos mais lentos criem mais valor total. Considere tanto a TIR quanto o VPL na sua analise.
Perguntas Frequentes
Qual e uma boa TIR para um investimento?
Depende do risco do investimento. No mínimo, a TIR deve superar o custo de capital. Para investimentos em renda variável, mire em pelo menos 10 a 15%. Empreendimentos de maior risco, como startups, geralmente exigem 25% ou mais para compensar o risco de insucesso.
A TIR pode ser negativa?
Sim. TIR negativa significa que o investimento da prejuizo. Seria necessário injetar mais dinheiro em vez de receber retornos para fazer o VPL chegar a zero. Isso indica claramente um mau investimento.
Devo escolher o projeto com a maior TIR?
Não necessariamente. Para projetos mutualmente exclusivos, o VPL e o criterio mais adequado. Um projeto maior com TIR menor pode criar mais valor total. A TIR e mais indicada para decisões de sim/não em projetos independentes.
Qual a diferença entre TIR e CAGR?
O CAGR (Taxa de Crescimento Anual Composta) e um cálculo mais simples que considera apenas os valores inicial e final. A TIR considera todos os fluxos de caixa intermediarios e o momento de cada um, tornando-a mais abrangente para a analise de investimentos complexos.
Dicas Pro
- Salve esta calculadora nos favoritos
- Use o botão de compartilhar
- Experimente cenários diferentes
- Confira nossas calculadoras relacionadas
Achou esta calculadora útil? Compartilhe: