Calcolatore Valore Contabile per Azione
Calcola il valore contabile per azione di un'azienda
Formule BVPS
Capire il Valore Contabile per Azione
Il Valore Contabile per Azione (BVPS) rappresenta il patrimonio netto disponibile per gli azionisti ordinari diviso per le azioni in circolazione. E il valore contabile di ciascuna azione se l'azienda liquidasse gli attivi e pagasse tutte le passivita. Consideralo come il 'valore minimo' per azione.
Il BVPS deriva direttamente dal bilancio: Patrimonio Netto Totale meno Patrimonio Privilegiato, diviso per le azioni ordinarie. Se un'azienda ha 100 milioni di EUR di patrimonio e 10 milioni di azioni, il BVPS e 10 EUR. Confrontare con il prezzo dell'azione per il rapporto P/B.
Un BVPS in crescita nel tempo indica che l'azienda sta creando valore per gli azionisti attraverso gli utili non distribuiti. Warren Buffett segue la crescita del BVPS come misura chiave della creazione di valore intrinseco. Una crescita costante del BVPS e un segnale positivo.
Componenti del BVPS
Patrimonio Ordinario
Patrimonio netto attribuibile agli azionisti ordinari.
Utili Non Distribuiti
Utili accumulati non pagati come dividendi. Principale motore della crescita del BVPS.
Azioni Proprie
Azioni riacquistate. Riducono il patrimonio ma anche il numero di azioni.
Immateriali
Avviamento, brevetti, marchi. Esclusi dal BVPS tangibile.
Analisi BVPS
| Scenario | Prezzo vs BVPS | Interpretazione | Azione |
|---|---|---|---|
| Deep Value | Prezzo < 0,5x BVPS | Forte sconto | Indagare il motivo |
| Valore | Prezzo < BVPS | Sotto il valore contabile | Potenziale opportunita |
| Equo | Prezzo = BVPS circa | Al valore contabile | Dipende dal settore |
| Premium | Prezzo > 2x BVPS | Alto premio | Crescita attesa |
| Alta Crescita | Prezzo > 5x BVPS | Premio elevato | Valore immateriale |
Consigli per l'Analisi BVPS
Monitorare la Crescita del BVPS
Una crescita annuale costante dell'8-15% indica una forte creazione di valore. Confrontare con i concorrenti.
Usare il BVPS Tangibile
Per aziende che fanno molte acquisizioni, il BVPS tangibile esclude l'avviamento potenzialmente sopravvalutato.
Confrontare con il ROE
Crescita BVPS = ROE x (1 - payout ratio). Un ROE alto dovrebbe generare un'alta crescita del BVPS.
Attenzione alla Diluizione
L'emissione di azioni aumenta il numero di azioni, potenzialmente diluendo il BVPS anche se il patrimonio cresce.
Domande Frequenti
Dove trovo i dati BVPS?
Calcolare dal bilancio: Patrimonio Netto Totale / Azioni in Circolazione. Molti siti finanziari riportano anche il BVPS direttamente. Usare le azioni diluite per una misura conservativa.
Perche il BVPS differisce dal prezzo dell'azione?
Il prezzo dell'azione riflette le aspettative future e il valore immateriale. Il BVPS e il valore contabile storico. Le aziende in crescita trattano sopra il BVPS; quelle in difficolta possono trattare sotto.
Qual e un buon tasso di crescita del BVPS?
Una crescita annuale del 10-15% e eccellente. Crescita BVPS = ROE x tasso di ritenzione. Un'azienda con ROE del 15% e ritenzione del 70% cresce il BVPS di circa il 10,5% annuo.
Come influiscono i riacquisti sul BVPS?
I riacquisti riducono sia il patrimonio (cassa versata) che le azioni. Se acquistate sotto il BVPS, il BVPS delle azioni rimanenti aumenta. Se acquistate sopra il BVPS, il BVPS rimanente diminuisce.
Suggerimenti Pro
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