Il flusso di cassa agli azionisti totali considera congiuntamente azionisti ordinari, privilegiati e di risparmio. Il flusso di cassa agli azionisti ordinari è il sottoinsieme limitato alle sole azioni ordinarie, escludendo i dividendi su azioni privilegiate e di risparmio e le relative operazioni. Se la società ha in circolazione soltanto azioni ordinarie, le due grandezze coincidono.

Escludi dai campi di input i dividendi sulle azioni privilegiate e di risparmio e le relative operazioni sul capitale. La maggior parte dei rendiconti finanziari espone i dividendi per categoria di azioni su righe distinte; in caso di importi aggregati, è necessario disaggregarli usando la nota integrativa al bilancio o il prospetto delle variazioni del patrimonio netto, come richiesto dai principi contabili OIC e IFRS.

No. La stock-based compensation è un costo non monetario nel conto economico e viene riaggiunto nel calcolo del cash flow operativo. Entra in questo calcolo solo se le azioni assegnate ai dipendenti vengono successivamente riacquistate (uscita di cassa reale) o se i dipendenti sottoscrivono azioni tramite ESPP (entrata di cassa reale, da inserire in Nuove Azioni Ordinarie Emesse).

Dice cosa il management ha effettivamente fatto con la cassa, non cosa ha promesso. Una società con dividend yield del 2% ma un buyback yield netto del 6% restituisce all'incirca l'8% della capitalizzazione di mercato all'anno agli azionisti ordinari — molto più di quanto suggerisca il solo dividendo. La metrica aiuta anche a individuare società che finanziano i dividendi con nuovo capitale, un segnale di allarme sulla sostenibilità.

Inserisci 0 nel campo dividendi. Molte società orientate alla crescita restituiscono cassa esclusivamente tramite buyback (un esempio storico è stata a lungo Alphabet). Il calcolatore gestisce direttamente questo caso — il FC agli ordinari sarà semplicemente pari ai buyback netti (riacquisti meno nuove emissioni).

Sì. Se una società raccoglie nuovo capitale ordinario in misura superiore alla somma di dividendi e buyback, il valore è negativo — gli azionisti ordinari hanno apportato cassa netta all'impresa anziché riceverla. È normale per società in fase iniziale e per società mature che effettuano aumenti di capitale in opzione per finanziare acquisizioni.

Tutte e tre le voci si trovano nella sezione delle attività di finanziamento del rendiconto finanziario, redatto secondo OIC 10 (società italiane) o IAS 7 (società IFRS): 'Dividendi pagati' (o 'Dividendi distribuiti agli azionisti ordinari'), 'Acquisto di azioni proprie' e 'Proventi da emissione di azioni ordinarie'. Per le società quotate sono consultabili tramite il Sistema di Diffusione delle Informazioni Regolamentate (SDIR) e l'archivio storico di Borsa Italiana e CONSOB.

Il FCFE è l'importo massimo che la società potrebbe distribuire agli azionisti ordinari dopo aver coperto gli investimenti e il rimborso netto del debito. Il FC agli ordinari è ciò che ha effettivamente distribuito. Differenze persistenti tra FCFE e questa metrica indicano se il management sta accumulando cassa in bilancio (FCFE > FC agli ordinari) oppure sta restituendo più di quanto l'attività generi (FC agli ordinari > FCFE).

Solo se c'è effettivo passaggio di cassa. L'esercizio di un warrant che porta nuova cassa in società rientra in Nuove Azioni Ordinarie Emesse. Una conversione che semplicemente trasforma debito in azioni è un'operazione non monetaria e non compare qui, anche se diluisce gli azionisti ordinari esistenti — va monitorata separatamente quando si analizza il valore per azione.

Non esiste un valore universale. Le utility italiane, alcune banche e le SIIQ (società di investimento immobiliare quotate) distribuiscono spesso il 60%–90% degli utili; le società tecnologiche e in fase di crescita tipicamente lo 0%–25%. Un ratio superiore al 100% significa che la società distribuisce più di quanto abbia guadagnato nel periodo, condizione insostenibile a meno che il gap non sia coperto da cassa eccedente effettivamente disponibile.

Per gli azionisti persone fisiche residenti in Italia che detengono partecipazioni non qualificate, i dividendi distribuiti da società quotate sono attualmente soggetti a ritenuta a titolo d'imposta del 26%. Il FC agli ordinari calcolato dal calcolatore è un valore lordo a livello societario, prima della tassazione in capo all'azionista. Per le partecipazioni qualificate e per i soggetti non residenti si applicano regole specifiche; verifica sempre la disciplina vigente nel TUIR.

No. Il dato è espresso in euro nominali, coerentemente con la valuta di redazione del bilancio. Per confronti pluriennali del rendimento reale per l'azionista, deflaziona i valori usando un indice dei prezzi appropriato (ad esempio l'indice NIC dei prezzi al consumo pubblicato da ISTAT).