Calcolatore Dividendi

Dipende dai tuoi obiettivi. Per portafogli bilanciati italiani, il 3–5% è tipico, in linea con il rendimento medio storico del FTSE MIB. Le mid cap italiane orientate alla crescita rendono spesso il 2–3%. Le strategie orientate al reddito su utility, energetici e finanziari puntano al 5–7%. Diffida dei rendimenti sopra l'8% — di solito segnalano un rischio più alto o un prezzo già sceso significativamente.

Il payout ratio è la quota di utili che l'azienda distribuisce come dividendi: dividendi pagati / utile netto. Per un'azione che paga 1,00 EUR di dividendo con utile per azione di 2,00 EUR, il payout ratio è del 50%. Un payout sostenibile per blue chip italiane è generalmente del 40–70%; le utility regolate possono permettersi 70–80%; le SIIQ devono distribuire almeno il 70% dell'utile da locazione per regime. Un payout sopra il 100% è insostenibile a meno che non sia una tantum.

Dal 1° gennaio 2018, l'art. 27 del TUIR prevede una ritenuta a titolo d'imposta del 26% sui dividendi percepiti da persone fisiche al di fuori dell'esercizio d'impresa, applicata dal sostituto d'imposta (banca o intermediario italiano). Questa aliquota si applica indipendentemente dal fatto che la partecipazione sia qualificata o non qualificata, salvo regime transitorio per utili maturati fino al 31 dicembre 2017. I dividendi così tassati non concorrono al reddito complessivo IRPEF e non vanno indicati nel quadro RL/RM se l'intermediario è italiano.

Ai sensi dell'art. 67 TUIR, una partecipazione è qualificata se supera il 2% dei diritti di voto o il 5% del capitale per società quotate (20%/25% per non quotate). Prima del 2018 le qualificate erano tassate facendo concorrere una quota del dividendo (40%, poi 49,72%, poi 58,14%) al reddito IRPEF complessivo; le non qualificate scontavano già ritenuta 26%. Per dividendi maturati dal 1° gennaio 2018, entrambe scontano ritenuta a titolo d'imposta del 26%, con regime transitorio per gli utili pregressi distribuiti entro il 31 dicembre 2022.

Per gli utili maturati fino al 31 dicembre 2017 e distribuiti entro il 31 dicembre 2022 a soci con partecipazione qualificata, l'art. 1 commi 1003–1006 della L. 205/2017 prevedeva il regime previgente: il 58,14% del dividendo concorreva al reddito complessivo IRPEF con aliquota marginale del contribuente. Dopo il 2022 e per utili post-2017, anche le partecipazioni qualificate scontano la ritenuta a titolo d'imposta del 26% applicata direttamente dall'emittente o intermediario italiano.

L'ex-date è il primo giorno di negoziazione in cui l'azione viene scambiata senza il diritto al prossimo dividendo già deliberato. Per ricevere il dividendo devi possedere le azioni alla chiusura del giorno precedente l'ex-date; la record date (data di legittimazione) cade due giorni di Borsa dopo, per via del settlement T+2. Alla data di stacco il prezzo apre tipicamente in ribasso di un importo pari al dividendo lordo: comprare poco prima dello stacco non regala un dividendo gratuito, ne pagherai il valore nel prezzo di carico.

Molte società del FTSE MIB (Enel, Eni, Snam, Terna, Generali) distribuiscono il dividendo in due tranche: un acconto, deliberato dal consiglio di amministrazione su base provvisoria nel corso dell'esercizio, e un saldo, deliberato dall'assemblea degli azionisti in sede di approvazione del bilancio. L'acconto richiede che il bilancio del primo semestre evidenzi utili sufficienti e che gli amministratori dichiarino l'esistenza dei requisiti ex art. 2433-bis c.c. Entrambe le tranche sono soggette a ritenuta 26% e hanno date di stacco separate.

Le SIIQ — Società di Investimento Immobiliare Quotate — sono il veicolo italiano equivalente ai REIT americani, introdotto con la L. 296/2006. Per beneficiare del regime fiscale speciale devono essere quotate, avere almeno il 60% degli attivi in immobili destinati alla locazione, distribuire almeno il 70% dell'utile da locazione e rispettare requisiti di flottante e azionariato. In capo alla SIIQ, gli utili da locazione sono esenti da IRES e IRAP; in capo al socio persona fisica, però, i dividendi scontano la ritenuta a titolo d'imposta del 26% come per qualsiasi altra società.

I dividendi da società estere percepiti tramite intermediario italiano scontano: (1) la ritenuta alla fonte estera prevista dalla convenzione contro le doppie imposizioni (tipicamente 15% per USA e UK, 26,375% per Germania, 30% per Francia, ridotti a 15% se richiesta esenzione); (2) la ritenuta italiana del 26% applicata sul netto frontiera. Il risparmiatore può richiedere il rimborso parziale all'estero per riportare la ritenuta alla quota convenzionale e, se la dichiara nel quadro RM con regime di compilazione, può usare il credito d'imposta estero per evitare la doppia tassazione.

I dividendi percepiti da persone fisiche al di fuori dell'esercizio d'impresa concorrono al patrimonio mobiliare e al reddito ai fini ISEE (DPR 159/2013): i dividendi netti riscossi nell'anno di riferimento vanno indicati nella DSU come redditi assoggettati a imposta sostitutiva. Anche se la ritenuta a titolo d'imposta li esclude dal reddito complessivo IRPEF, restano rilevanti per il calcolo dell'indicatore della situazione economica equivalente.

No. La normativa italiana (art. 67-68 TUIR) tratta i dividendi come redditi di capitale e le plus/minusvalenze su strumenti finanziari come redditi diversi: le due categorie non sono compensabili tra loro. Le minusvalenze possono compensare solo plusvalenze realizzate entro i quattro periodi d'imposta successivi a quello in cui sono state generate. Per ottimizzare il carico fiscale puoi affiancare ai dividendi strumenti come ETF a distribuzione vs accumulazione, considerando però che gli ETF UCITS armonizzati seguono regole specifiche.

Il rendimento sul costo è il dividendo annuale corrente diviso per il tuo prezzo di acquisto originale. Se compri Enel a 6,50 EUR con dividendo iniziale di 0,46 EUR (rendimento 7,1%) e dopo 10 anni il dividendo cresce a 0,68 EUR, il tuo yield on cost è del 10,5% anche se il rendimento di mercato resta intorno al 5–6%. Questa metrica è particolarmente potente per blue chip italiane con storia di crescita del dividendo come Snam o Terna, dove il regolatore garantisce una certa stabilità del payout.