RONA steht für Return on Net Assets und wird im Deutschen als Rentabilität des Nettoanlagevermögens oder Rendite auf das betriebliche Nettovermögen übersetzt. Die Kennzahl misst, wie viel EBIT oder Jahresüberschuss je Euro Nettoanlagevermögen plus Working Capital erwirtschaftet wird. Sie ist im deutschen Controlling weit verbreitet, besonders im Maschinen- und Anlagenbau sowie in der Automobilzulieferindustrie.

RoNCE (Return on Net Capital Employed) ist das deutsche Pendant zu RONA und nutzt das gebundene Nettokapital im Nenner – also Anlagevermögen plus Working Capital nach Abzug zinsloser kurzfristiger Verbindlichkeiten. ROCE bezieht zusätzlich das gesamte langfristig gebundene Kapital ein. In der Praxis werden RONA und RoNCE oft synonym verwendet, während ROCE eine breitere Kapitalbasis abbildet.

Das Nettoanlagevermögen ergibt sich aus den Anschaffungs- oder Herstellungskosten der Sachanlagen abzüglich kumulierter Abschreibungen gemäß § 253 HGB. Für RONA-Zwecke werden in der Regel nur betriebsnotwendige Sachanlagen einbezogen; nicht betriebsnotwendiges Grundvermögen und Finanzanlagen werden herausgerechnet, um die operative Aussagekraft zu erhalten.

Der IDW S 1 regelt die Unternehmensbewertung in Deutschland und nutzt prognostizierte Renditen auf das betriebsnotwendige Vermögen als Eingangsgröße. RONA dient dabei als Plausibilitätscheck: Liegt die erwartete Rendite langfristig unter den Eigenkapitalkosten gemäß CAPM, deutet dies auf Wertvernichtung hin. Wirtschaftsprüfer ziehen RONA-Trends heran, um die Tragfähigkeit von Geschäftsplänen zu beurteilen.

Für die Steuerung im Konzern wird in Deutschland meist der EBIT verwendet, da er Finanzierungs- und Steuereffekte ausblendet und damit Geschäftsbereiche vergleichbar macht. Der Jahresüberschuss kommt eher in der externen Berichterstattung zum Einsatz. Wichtig ist die Konsistenz zwischen Zähler und Nenner: EBIT gehört zum betrieblich gebundenen Kapital, der Jahresüberschuss zum gesamten Nettovermögen.

Daten aus der Unternehmensabschluss-Statistik der Deutschen Bundesbank zeigen für das verarbeitende Gewerbe RONA-Werte von 8–15 %, für den Großhandel 10–18 %, für Versorger 4–8 % und für unternehmensnahe Dienstleistungen 20–35 %. Diese Bandbreiten variieren konjunkturell; ein Vergleich mit der direkten Peergroup auf gleicher Bilanzierungsbasis ist aussagekräftiger als Pauschalwerte.

Ja. Seit IFRS 16 stehen Nutzungsrechte aus operativen Leasingverhältnissen als Right-of-Use-Asset in der Bilanz. Für deutsche IFRS-Bilanzierer sollten diese im Nenner berücksichtigt werden, sonst wird der RONA für leasingintensive Unternehmen wie Handel und Logistik überzeichnet. HGB-Abschlüsse erfassen operative Leasingverträge weiterhin off-balance, was Vergleichbarkeit erschwert.