Question 1

Perche le aziende riacquistano azioni invece di pagare dividendi?

Accepted Answer

I buyback offrono flessibilita (nessun impegno a continuare), efficienza fiscale (plusvalenze vs reddito ordinario) e possono aumentare l'EPS. Tuttavia, i dividendi segnalano fiducia e attraggono gli investitori alla ricerca di reddito.

Question 2

Un CFS negativo e negativo?

Accepted Answer

Non necessariamente. Le aziende in crescita hanno spesso CFS negativo perche raccolgono capitale per finanziare l'espansione. La domanda e se gli investimenti generano rendimenti sufficienti.

Question 3

Come si relaziona il CFS con l'enterprise value?

Accepted Answer

Il CFS influisce sul valore del capitale, non sull'enterprise value. L'EV si concentra sull'azienda indipendentemente dalla struttura del capitale. Un CFS elevato tipicamente sostiene valutazioni azionarie piu alte se sostenibile.

Question 4

Il CFS dovrebbe essere uguale all'utile netto?

Accepted Answer

Nessuna relazione diretta. Il CFS puo superare l'utile netto (restituzione di liquidita accumulata) o essere inferiore (ritenzione utili per la crescita). Il payout ratio confronta i dividendi con gli utili, non il CFS totale.

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