In Italia il ROA si calcola come Utile netto / Totale attivo x 100, dove il totale attivo è la somma delle voci dell'attivo dello stato patrimoniale ex art. 2424 c.c. (immobilizzazioni, attivo circolante, ratei e risconti attivi). L'utile netto è la voce 23 del conto economico ex art. 2425 c.c. dopo le imposte. Il principio contabile OIC 12 disciplina la composizione del conto economico, mentre l'OIC 16 e l'OIC 24 regolano la valutazione delle immobilizzazioni materiali e immateriali che pesano sul denominatore.

Il ROA (Return on Assets) misura il rendimento sull'intero attivo investito. Il ROE (Return on Equity) misura il rendimento sul patrimonio netto (voce A del passivo ex art. 2424 c.c.) e include l'effetto della leva finanziaria. Il ROI (Return on Investment) tipicamente confronta il reddito operativo (EBIT o risultato della gestione caratteristica) con il capitale investito netto operativo, isolando la gestione caratteristica dalla finanziaria. Sui bilanci italiani il ROI è spesso il KPI preferito dagli analisti Cerved perché neutralizza la struttura finanziaria.

I rapporti annuali sulla stabilità finanziaria di Banca d'Italia e le elaborazioni Cerved sui bilanci depositati indicano un ROA medio delle imprese non finanziarie italiane intorno al 3-5% nel periodo post-pandemia, con forte dispersione settoriale: la manifattura specializzata del Nord Est viaggia su 5-7%, il commercio al dettaglio su 3-5%, l'edilizia su 2-4%. La base dati FIBEN (Centrale dei Bilanci) di Banca d'Italia consente confronti puntuali per dimensione, area geografica e classe di rating.

Il modello DuPont scompone il ROA in Margine sui ricavi (Utile netto / Ricavi delle vendite e prestazioni, voce A1 del conto economico ex art. 2425 c.c.) moltiplicato per la Rotazione del capitale investito (Ricavi / Totale attivo). Su un bilancio CEE italiano il calcolo è immediato: voce 23 del conto economico al numeratore del margine, voce A1 al denominatore, e totale attivo dello stato patrimoniale per la rotazione. Due aziende con stesso ROA possono avere strutture opposte: alta gamma con margini alti e rotazione bassa, o GDO con margini bassi e rotazione alta.

La prassi italiana e gli OIC privilegiano il totale attivo netto, cioè al netto del fondo ammortamento e dei fondi svalutazione, come esposto nello stato patrimoniale ex art. 2424 c.c. Questo è il valore che compare nel bilancio depositato e su cui calcolano il ROA i database come Cerved, AIDA Bureau van Dijk e FIBEN di Banca d'Italia. Per analisi gestionali interne alcuni controller utilizzano l'attivo lordo per neutralizzare le politiche di ammortamento, ma il confronto con benchmark esterni richiede l'attivo netto.

Le banche italiane, nell'ambito della valutazione del merito creditizio secondo le linee guida EBA e i modelli di rating Banca d'Italia, considerano generalmente un ROA superiore al 3-4% come segnale di redditività adeguata per le PMI non finanziarie. Sotto il 2% scatta l'attenzione su possibili tensioni economiche, sotto lo zero (ROA negativo) si entra in area di rischio elevato. Il ROA viene letto insieme a ROS, indice di indebitamento e DSCR per definire la classe di rating Cerved o lo score interno della banca.

Un ROA negativo significa che la voce 23 del conto economico (utile/perdita d'esercizio ex art. 2425 c.c.) è negativa, cioè l'azienda ha chiuso in perdita. Se la perdita supera 1/3 del capitale sociale scattano gli obblighi degli artt. 2446 e 2447 c.c. (riduzione del capitale per perdite). Un ROA negativo persistente è un campanello d'allarme per il rating Cerved e può attivare procedure di allerta della crisi d'impresa ex Codice della crisi (D.Lgs. 14/2019). Va analizzato insieme all'EBITDA per distinguere perdite operative da svalutazioni straordinarie.