Calculadora de Valor Presente Neto (VPN)
Calcula el valor presente de flujos de caja futuros para evaluar rentabilidad de inversiones
Formula VPN
Entendiendo el Valor Presente Neto
El Valor Presente Neto (VPN) es una metrica financiera central usada para evaluar la rentabilidad de una inversion o proyecto. Calcula la diferencia entre el valor presente de entradas de efectivo y el valor presente de salidas de efectivo durante un periodo de tiempo. El principio fundamental es que el dinero hoy vale mas que la misma cantidad en el futuro debido a su potencial de ganancia.
VPN considera el valor del dinero en el tiempo descontando flujos de caja futuros a su valor presente usando una tasa de descuento. Esta tasa tipicamente refleja el costo de capital o la tasa de retorno requerida. Un VPN positivo indica que la inversion deberia generar mas del retorno minimo requerido.
Las decisiones de presupuesto de capital, analisis de inversiones y evaluacion de proyectos dependen fuertemente del analisis VPN. Se considera uno de los metodos mas confiables para tomar decisiones de inversion porque considera tanto la magnitud como el tiempo de los flujos de caja.
Reglas de Decision VPN
VPN Positivo
Acepta la inversion. Genera retornos por encima de la tasa requerida y crea valor.
VPN Negativo
Rechaza la inversion. No cumple el retorno requerido y destruye valor.
VPN Cero
Indiferente. La inversion exactamente cumple el retorno requerido - sin valor creado o destruido.
Comparando Proyectos
Cuando son mutuamente excluyentes, elige el VPN positivo mas alto. Crea el mayor valor.
Eligiendo la Tasa de Descuento Correcta
La tasa de descuento es crucial para el calculo del VPN. Diferentes tasas pueden llevar a conclusiones dramaticamente diferentes sobre una inversion.
| Tipo de Tasa | Cuando Usar | Rango Tipico | Notas |
|---|---|---|---|
| WACC | Proyectos corporativos | 6-12% | Mas comun para empresas |
| Costo de Capital | Solo financiado por capital | 8-15% | Mayor riesgo = mayor tasa |
| Tasa Minima | Objetivos internos | 10-20% | Umbral especifico de empresa |
| Libre Riesgo + Prima | Ajuste por riesgo | Tesoro + riesgo | Agrega prima por riesgo del proyecto |
| Costo de Oportunidad | Inversiones alternativas | Mejor retorno alternativo | Que mas podrias ganar? |
| Tasa de Inflacion | Real vs nominal | 2-4% | Ajusta por poder adquisitivo |
Errores Comunes de VPN a Evitar
Ignorar Costos de Oportunidad
Incluye el mejor uso alternativo de recursos. Si usas equipo existente, incluye lo que podrias ganar vendiendolo o rentandolo.
Tasa de Descuento Incorrecta
Usar una tasa muy baja sobrevalora proyectos. Muy alta los subvalora. Iguala la tasa al perfil de riesgo real del proyecto.
Flujos de Caja Demasiado Optimistas
Se realista sobre flujos de caja futuros. Considera multiples escenarios y usa estimaciones ponderadas por probabilidad para mayor precision.
Olvidar Capital de Trabajo
Los proyectos frecuentemente requieren inversion en inventario y cuentas por cobrar. Incluye necesidades iniciales de capital de trabajo y recuperacion al final del proyecto.
Preguntas Frecuentes
Cual es la diferencia entre VPN y TIR?
VPN da un valor en dolares de riqueza creada, mientras TIR da un retorno porcentual. VPN generalmente se prefiere porque muestra creacion real de valor, maneja mejor supuestos de reinversion y funciona para todos los patrones de flujo de caja.
Como manejo la inflacion en VPN?
Se consistente: usa flujos de caja reales con tasa de descuento real, o flujos nominales con tasa nominal. Mezclarlos da resultados incorrectos. El analisis real elimina inflacion tanto de flujos de caja como de la tasa de descuento.
Debo incluir costos hundidos en VPN?
No. Los costos hundidos ya se gastaron independientemente de la decision de inversion. Solo incluye flujos de caja incrementales que ocurriran si procedes versus si no. Gastos pasados son irrelevantes.
Que pasa si VPN esta cerca de cero?
Un VPN cercano a cero significa que la inversion apenas cumple tu retorno requerido. Considera factores cualitativos, valor estrategico y si tus supuestos podrian ser muy optimistas. Pequeños cambios en supuestos podrian invertir la decision.
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